Oslo Børs ASA

..........................................................................................................................3 2. Rettslig grunnlag – likebehandling ved rettede emisjoner ...........................................3 3. Oslo Børs' oppfølging av likebehandling ved rettede emisjoner .................................4 3.1. Redegjørelse fra Oslo Børs ...................................................................................4 3.2. Oppfølging i 20 saker .............................................................................................6 3.3. Finanstilsynets vurderinger i foreløpig rapport ..................................................7 3.3.1. Prosedyrer for behandling av likebehandlingssaker ........................................................7 3.3.2. Oppfølging av likebehandling .............................................................................................7 3.4. Oslo Børs' kommentarer i tilsvaret .......................................................................7 3.4.1. Prosedyrer for behandling av likebehandlingssaker ........................................................7 3.4.2. Oppfølging av likebehandling .............................................................................................8 4. Finanstilsynets konklusjon ..............................................................................................8 3 1. Innledning Som ledd i det generelle tilsynet med verdipapirmarkedet i Norge, har Finanstilsynet gjennomført et tematilsyn der det ses nærmere på foretakenes plikter og oppfølging av kravet om likebehandling av aksjonærer ved bruk av rettede emisjoner i det norske markedet. Finanstilsynet har i denne anledning henvendt seg til Oslo Børs ASA (Oslo Børs), som markedsoperatør for handelsplassene Oslo Børs, Euronext Expand og Euronext Growth Oslo, og til verdipapirforetak som har vært involvert i aktuelle rettede emisjoner.1 Finanstilsynet har også undersøkt noen utstederselskapers håndtering av innsideinformasjon i forbindelse med gjennomføringen av rettede emisjoner. Tematilsynet ble varslet til Oslo Børs i brev av 25. januar 2023. Bruken av rettede emisjoner er den dominerende formen for kapitalforhøyelser i det norske markedet. Denne formen fraviker aksjeloven og allmennaksjelovens utgangspunkt om at alle aksjeeiere har fortrinnsrett ved kapitalforhøyelser. Prinsipper om likebehandling av aksjeeierne følger av aksjelovgivningen. I verdipapirhandelloven er det i tillegg gitt en særlig bestemmelse om likebehandling av eierne av finansielle instrumenter utstedt av selskaper opptatt til handel på regulert marked. Oslo Børs har fastsatt regler som tilsvarer verdipapirhandellovens likebehandlingsregel i sitt regelverk.

tlf. 22 93 99 66 OSLO BØRS ASA Postboks 460 Sentrum 0105 OSLO VÅR REFERANSE DERES REFERANSE DATO 22/7660 26.01.2024 Tilsynsrapport Finanstilsynet gjennomførte stedlig IKT-tilsyn i Oslo Børs ASA 27. oktober 2022. Formålet med tilsynet var å gjøre en vurdering av foretakets arbeid med kontinuitets- og kriseledelse og oppfølging av tilgangsrettigheter til foretakets IKT-systemer. Til grunn for tilsynsrapporten ligger Finanstilsynets foreløpige rapport datert 25. mai 2023 og styrets kommentarer til rapporten i brev av 8. september 2023. Finanstilsynet har følgende merknader etter det stedlige tilsynet: Innledende kommentar Oslo Børs har tillatelse fra Finanstilsynet til å drive som markedsoperatør. Som markedsoperatør har Oslo Børs også tillatelse til å drive flere typer handelsplasser. Verdipapirhandelloven setter en rekke krav til den virksomheten børsen har tillatelse til å drive. Kravene er i seg selv uavhengig av virksomhetens størrelse, selv om oppfyllelse av deler av virksomhetskravene kan avhenge av virksomhetens størrelse. Oslo Børs, som er en del av Euronext-konsernet, har utkontraktert en betydelig andel av børsens IKT-virksomhet til andre foretak i Euronext-konsernet. Finanstilsynet minner om at Oslo Børs er innehaver av tillatelsene til å drive handelsplasser i Norge og børsen har dermed ansvar for å ha kontroll med den utkontrakterte tjenesten, uavhengig av om tjenesten utføres konserninternt. Organisering Det framgår av verdipapirhandelloven § 11-8 første ledd punkt 1 og 2 at styret i Oslo Børs skal sørge for forsvarlig organisering av virksomheten.