Njord Alternative Investments AS

Finanstilsynet har gjennomført tilsyn med Njord Alternative Investments AS. Det ble gjennomført møte med foretaket 5. september 2024. Denne tilsynsrapporten bygger på Finanstilsynets foreløpige rapport fra 6. februar 2026 og styrets kommentar til denne fra 13. mars 2026. 2 Finanstilsynets oppsummering Formålet var å gjennomføre et tilsyn med utgangspunkt i forvaltningen av Kjeller Eiendomsinvest AS (fondet). Tilsynet avdekket svakheter i foretakets generelle retningslinjer og prosesser for forvaltning av alternative investeringsfond. Det er Finanstilsynets vurdering at foretakets retningslinjer, rutiner og prosesser knyttet til etablering av fond, håndtering av interessekonflikter, risikostyring, verdsettelse og likviditetsstyring ikke tilfredsstiller kravene i AIF-loven med forskrifter. Manglene anses alvorlige og svekker etter Finanstilsynets vurdering foretakets evne til å ivareta andelseiernes interesser på beste måte i samsvar med kravene til god forretningsskikk. Tilsynet avdekket svikt i forbindelse med oppstarten av fondet. Fondet ble etablert på vilkår som avvek fra forutsetningene i prospektet. Etter Finanstilsynets vurdering har ikke foretaket foretatt slike kritiske og selvstendige vurderinger av prosjektet som kreves av en forvalter som har som sin viktigste oppgave å påse at investorenes og fondets interesser ivaretas på best mulig måte, i tråd med kravene til god forretningsskikk. Finanstilsynet er kritisk til at foretaket, med styret som øverste ansvarlige, selv etter påpekninger i forbindelse med tilsyn avsluttet i 2022, ikke har sørget for å opptre tilstrekkelig uavhengig fra konsernselskaper, herunder i forbindelse med etablering av nye fond. På bakgrunn av den tid som har gått og foretakets pågående forbedringsarbeid, herunder tiltak for å styrke risikostyringen, avsluttes tilsynet uten administrative sanksjoner.

Finanstilsynet har gjennomført et tilsyn med Njord Alternative Investments AS. Formålet var å undersøke foretakets etterlevelse av krav til bærekraftsrelaterte opplysninger i finanssektoren. Tilsynsrapporten bygger på Finanstilsynets foreløpige rapport fra 16. mai 2025, og styrets kommentarer til denne ved brev datert 23. juni 2025. Tilsynet inngår i et dokumentbasert tematilsyn blant utvalgte forvaltningsselskaper og AIFforvaltere, som ble varslet ved brev 2. mars 2024. Finanstilsynets vurderinger av foretakets tilpasninger til regelverket er vurdert per 30. juni 2024. Som forvalter av alternative investeringsfond regnes foretaket som finansmarkedsdeltaker. Det vises til kommisjonsforordning (EU) 2019/2088 (offentliggjøringsforordningen) artikkel 2 punkt 1 bokstav e). Forordningen gjelder som lov etter § 2 i lov om offentliggjøring av bærekraftsinformasjon i finanssektoren mv. Alternative investeringsfond forvaltet av foretaket regnes etter forordningens artikkel 2 punkt 12 bokstav b) som finansielt produkt. Foretaket er dermed omfattet av de informasjonsplikter som stilles til finansmarkedsdeltakere etter regelverket. Finanstilsynets merknader etter tilsynet framkommer nedenfor. 2 Finanstilsynets oppsummering Ved gjennomgang av investorinformasjon og interne dokumenter er det avdekket avvik i etterlevelsen av bærekraftregelverket. Det mest alvorlige er at det i markedsføringen på nettsiden benyttes bærekraftsrelatert logo på en måte som gir inntrykk av at fondene har bærekraftsegenskaper, samtidig som foretaket holder fondene utenfor de bærekraftige forpliktelsene. I etterkant av tilsynet har foretaket valgt å fjerne logoen. Foretaket opplyste heller ikke om hvordan det tar hensyn til de viktigste negative konsekvensene av investeringsbeslutningene på bærekraftsfaktorer, eller redegjort for hvorfor det ikke gjør det. Dette gjaldt både for foretaket som helhet og for hvert enkelt fond. 3 Markedsføringsmateriale på nettsidene 3.

Finanstilsynet gjennomførte stedlig tilsyn hos Njord Alternative Investments AS (Foretaket) den 21. oktober 2021. Foretaket har siden 11. desember 2019 hatt konsesjon til å forvalte alternative investeringsfond etter lov om forvaltning av alternative investeringsfond (aifl.) § 2-2 (1). Foretaket hadde på tilsynstidspunktet 4 ansatte og forvaltet 8 alternative investeringsfond (AIF), som samtlige var eiendomsfond. Foretaket er et heleid datterselskap av verdipapirforetaket Njord Securities AS. Glastad Holding AS er majoritetsaksjonær i Njord Securities AS, og Glastad Holding AS har direkte eller indirekte eierskap i Njord Kapitalforvaltning AS, Track Accounting og Lister Forvaltning AS. Njord Securities AS er tilrettelegger for Foretakets AIF. Track Accounting og Lister Forvaltning AS yter tjenester til AIF forvaltet av Foretaket. Njord Kapitalforvaltning AS og Kraft Finans AS er distributører av Foretakets AIF. Finanstilsynet foreløpige rapport ble sendt til Foretaket 9. februar 2022. Styrets kommentarer til Finanstilsynets foreløpige rapport er datert 10. mars 2022. 2. Risikostyring og overvåkning av risikoer relevant for AIF Rettslig grunnlag Etter AIF-loven § 3-7 skal forvalteren ha systemer for risikostyring som løpende identifiserer, styrer og overvåker alle risikoer som er relevante for investeringsstrategien til hvert av de alternative investeringsfondene som forvaltes, og som fondene kan bli eksponert for. Forvalteren skal sikre at risikoprofilen til hvert fond under forvaltning er i samsvar med fondets størrelse, porteføljestruktur, investeringsstrategi og investeringsmål som fastsatt i fondets vedtekter eller annet stiftelsesdokument, prospekt og tilbudsdokumenter, herunder ved bruk av stresstester. Forvalteren skal vurdere risikostyringssystemene regelmessig og minst én gang i året, jf. § 3-7 tredje ledd.