Watercircles Forsikring ASA

tlf. 22 93 98 59 Styret i WATERCIRCLES FORSIKRING ASA Strandveien 50 1366 LYSAKER VÅR REFERANSE DERES REFERANSE DATO 24/1161 26.05.2025 Tilsynsrapport Finanstilsynet gjennomførte tilsyn i Watercircles Forsikring ASA 10., 11. og 19. april 2024. Formålet med tilsynet var gjennomgang av foretakets forsikringstekniske avsetninger, risikoeksponering og kapitalisering samt foretakets system for styring og kontroll. Tilsynet var en oppfølging av Finanstilsynets stedlige tilsyn i 2021. Til grunn for tilsynsrapporten ligger Finanstilsynets foreløpige rapport av 2. juli 2024, styrets svar av 30. september 2024 samt senere korrespondanse med foretaket. Finanstilsynet har følgende merknader etter tilsynet: 1. FORHOLD KNYTTET TIL RISIKONIVÅ OG KAPITALISERING Finansiell stilling Foretaket har over flere år vært underlagt ekstraordinær finansiell rapportering til Finanstilsynet på grunn av en utsatt finansiell posisjon. Foretakets veksttakt, forretningsmodell og størrelse gjør det sårbart for antiseleksjon og økte kostnader, og Finanstilsynet har gjentatte ganger i kommunikasjonen med foretaket uttrykt at det vurderer at foretakets prognoser har vært for optimistiske. Finanstilsynet registrerer at foretakets revisjon av prognosene har ført til at forventet resultat er nedjustert, at tidspunktet for selvfinansiering er skjøvet ut i tid, og at foretaket har måttet hente inn kapital for å dekke underskuddet i virksomheten. Finanstilsynet har fått oppdaterte prognoser samt foretakets redegjørelse for hvordan lønnsomhet skal sikres fremover. Finanstilsynet vurderte i foreløpig tilsynsrapport at resultatene som skal følge av foretakets lønnsomhetsprogram og foretakets prognoser fortsatt fremstår som for optimistiske.

tlf 22 93 99 63 Watercircles Forsikring ASA Strandveien 50 1366 LYSAKER VÅR REFERANSE DERES REFERANSE DATO 20/12674 22.02.2022 Tilsynsrapport Finanstilsynet gjennomførte tilsyn i Watercircles Forsikring ASA 9. og 10. februar 2021. Tilsynet hadde som formål å gjennomgå foretakets system for styring og kontroll samt risikonivå og kapitalisering. Tilsynet ble av smittevernhensyn gjennomført digitalt via Teams. Til grunn for tilsynsrapporten ligger Finanstilsynets foreløpige rapport av 20. juli 2021 og styrets tilsvar av 30. august 2021. Finanstilsynet hadde siden høsten 2020 vært i dialog med Watercircles Forsikring ASA om foretakets solvensberegninger og kapitalisering. Foretaket hadde ikke beregnet solvenskrav for konsentrasjonsrisiko på lån til datterforetak, eller gjort en full "gjennomlysning" av verdiene i datterforetakene gjennom hele foretaksstrukturen. Beregninger viste at foretaket hadde en solvenskapitaldekning på 47 prosent og en minstekapitaldekning på 51 prosent per 31. desember 2020. På denne bakgrunnen ba Finanstilsynet foretaket fremlegge en gjenopprettingsplan. Gjenopprettingsplanen, som etter en samlet vurdering ble godkjent av Finanstilsynet i brev datert 21. april 2021, bestod blant annet i at foretaket solgte sine datterforetak til foretakets største aksjonær. Dette innebar at foretakets juridiske struktur ble forenklet, og solvenskapitaldekningen ble umiddelbart etter transaksjonen styrket til over 200 prosent. Finanstilsynet har følgende merknader etter det stedlige tilsynet: 1. FORHOLD KNYTTET TIL RISIKONIVÅ OG KAPITALISERING Foretakets finansielle stilling Foretaket har hatt dårligere lønnsomhet enn forutsatt og høy vekst i 2020 gjennom å knytte til seg nye agentforetak. Foretaket la til grunn fortsatt høy vekst i sine prognoser.